Opções De Ações Quando A Empresa É Adquirida

Eu tenho algumas das opções de dinheiro com datas de validade bastante distantes (janeiro de 2013, por exemplo). O que acontece se a empresa subjacente for adquirida antes disso, enquanto eu ainda estou segurando as opções. Eles expiram instantaneamente. E se, se o preço de aquisição for maior do que o preço de exercício, vamos tomar um exemplo concreto. A Motorola foi apenas adquirida pelo Google, digamos por 38 por ação (eu não conheço o número exato). Digamos que eu tive opções de chamadas de janeiro de 2013 com um preço de 30 ações. Obviamente, agora, enquanto a Motorola ainda está negociando, posso vendê-los ou exercê-los, mas e quando o estoque da Motorola não existe mais. E se eles tivessem um preço de ataque 40? Eu apenas seria ferrado? Existe alguma maneira de poderem se converter em opções do Google? Eu suponho que não) perguntou 15 de agosto 11 às 16:59 Muito pode depender da natureza de uma compra, às vezes é para estoque e dinheiro, às vezes apenas estoque, ou no caso deste negócio google, todo o dinheiro. Desde que esse acordo foi usado, bem, discuta o que acontece em uma compra em dinheiro. Se o preço das ações for alto o suficiente antes da data de compra para colocá-lo no dinheiro, puxe o gatilho antes da data de liquidação (em alguns casos, ele pode ser puxado para você, veja abaixo). Caso contrário, uma vez que o buyout ocorre, você será feito ou poderá receber opções ajustadas no estoque da empresa que fez a compra (não aplicável em uma compra em dinheiro). Normalmente, o preço se aproximará, mas não excederá o preço de compra, pois o tempo aproxima-se da data de compra. Se o preço de compra estiver acima do preço de exercício de sua opção, então você tem alguma esperança de estar no dinheiro em algum momento antes da compra, certifique-se de exercitar-se no tempo. Você precisa verificar as letras finas no próprio contrato da opção para ver se ela tinha alguma disposição que determina o que acontece no caso de uma compra. Isso irá dizer-lhe o que acontece com suas opções particulares. Por exemplo, o Joe Taxpayer apenas modificou sua resposta para incluir o idioma padrão do CBOE em suas opções, o que, se eu lê direito, significa que se você tiver opções através deles, você precisa verificar com seu corretor para ver se os procedimentos especiais de liquidação de exercícios estão sendo Imposto pelo CBOE neste caso. Respondeu 15 de agosto às 21:51 Quando a compra acontece, a greve 30 vale 10, como no dinheiro, você recebe 10 (1000 por contrato). Sim, a greve de 40 é bastante inútil, ele realmente caiu em valor hoje. Algumas promoções são redigidas como uma oferta ou intenção, de modo que uma nova oferta pode entrar. Isso parece ser um acordo feito. Em certas circunstâncias incomuns, pode não ser possível que os escritores de chamadas descobertas de estoque de entrega física e opções de índice de ações para obter os títulos de capital subjacentes para cumprir suas obrigações de liquidação após o exercício. Isso pode acontecer, por exemplo, no caso de uma oferta pública de ações aprovada para a totalidade ou substancialmente todas as ações em circulação de um título subjacente ou se a negociação em um título subjacente fosse imposta ou suspensa. Em situações desse tipo, a OCC pode impor procedimentos especiais de liquidação de exercícios. Esses procedimentos especiais, aplicáveis ​​somente às chamadas e somente quando um escritor atribuído não conseguem obter o título subjacente, podem envolver a suspensão das obrigações de liquidação do titular e escritor e a fixação de preços de liquidação em dinheiro em vez da entrega do título subjacente . Nessas circunstâncias, a OCC também pode proibir o exercício de colocações por detentores que não poderiam entregar o título subjacente na data de liquidação do exercício. Quando os procedimentos especiais de liquidação de exercícios são impostos, a OCC anunciará aos seus membros compensadores como os acordos serão tratados. Os investidores podem obter essa informação de suas corretoras. Creio que isso confirma minha observação. Feliz em discutir se o leitor sente o contrário. Respondeu 15 de agosto às 20: 44 O que acontece com as opções de compra de ações da empresa quando a empresa é adquirida por uma empresa privada ou pública ltltlt O que acontece com as opções de compra de ações da empresa quando a empresa é adquirida por uma empresa privada ou pública. Os contratos são ajustados para tornar o subjacente o mesmo que o proprietário de 100 ações do estoque recebido. Em outras palavras, se eu comprar uma opção de chamada que expira em janeiro de 2010, e a empresa é adquirida antes desse tempo, o que acontece com o meu direito de comprar ações na empresa adquirida. Eu compensava a opção de compra no momento da aquisição Em caso afirmativo, a que preço minha opção (e à direita) desaparecerá. Se as ações foram compradas por 87 por ação, sua opção de compra seria convertida para tornar os 8,700 subjacentes. Isso significa que, se sua chamada tivesse um preço de exercício acima de 87, seria efetivamente inútil, mas se tivesse um preço baixo abaixo de 87, efetivamente valeria a pena um valor fixo. Se o preço do stirke fosse de 65, valeria 2,200, mas você teria que exercer a opção de receber o dinheiro. Mesmo que a empresa adquirente seja uma empresa de capital aberto, suponho que as opções apenas se convertam em uma opção de estoque equivalente na empresa adquirente. Isso é correto. É correto se o proprietário de 100 ações da empresa adquirida recebeu ações da empresa adquirente. Se a compra outorga aos proprietários da empresa adquirida 0,48 ações da nova empresa por cada ação da antiga empresa na compra, o subjacente da opção seria ajustado de 100 ações da empresa adquirida para 48 ações da empresa adquirente. Para obter exemplos de ajustes contratuais de aquisições passadas, consulte zman492 middot há 9 anos. MampA: Impacto Minha empresa está sendo adquirida: o que acontece com minhas opções de ações (Parte 1) Editores Nota: Para o tratamento de estoque restrito e RSUs em MA, veja as Perguntas frequentes Sobre o impacto e os impostos. Outra FAQ cobre compartilhamentos de desempenho. Sua empresa está sendo adquirida. Você se preocupa em perder seu emprego e suas valiosas opções de ações. O que acontece com suas opções depende dos termos de suas opções, dos termos das ofertas e da avaliação das ações da sua empresa. A Parte 1 desta série examina a importância dos termos de suas opções. Os termos das suas opções Suas opções geralmente são seguras, mas nem sempre. Suas opções de opção de compra de ações aparecem em pelo menos dois lugares: (1) na convenção de concessão individual, e (2) no plano. Você recebeu ambos com seu pacote de concessão de opções. Os termos que se aplicam a fusões e aquisições geralmente são encontrados nas seções referentes a mudança de controle ou eventos de qualificação. Dependendo das práticas da empresa e da flexibilidade que tem no plano, os acordos de subvenção individuais podem ter termos específicos sobre as aquisições que imitam ou são mais detalhadas do que os termos do documento do plano sob o qual a concessão é concedida, ou eles podem simplesmente cruzar, Faça referência ao plano. Suas opções geralmente são seguras, mas nem sempre. Os acordos constituem direitos contratuais que você tem com seu empregador. Sua empresa não pode rescindir unilateralmente as opções adquiridas, a menos que o plano lhe permita cancelar todas as opções pendentes (não investidas e adquiridas) após uma mudança de controle. Nessa situação, sua empresa pode recomprar as opções adquiridas. O foco de preocupação é sobre o que acontece com suas opções não adotadas. Quando sua empresa (o Target) se funde no comprador de acordo com a lei estadual, que é o formulário de aquisição usual, herda as obrigações contratuais da Targets. Essas obrigações incluem opções adquiridas. Portanto, suas opções adquiridas devem permanecer intactas em um cenário de reorganização de fusão. Verifique os acordos para ter certeza, no entanto. Em uma aquisição de ativos, o comprador compra os ativos de sua empresa, em vez de seu estoque. Nessa situação, que é mais comum em negócios menores e pré-IPO, seus direitos nos contratos não são transferidos para o comprador. Sua empresa como entidade jurídica acabará por liquidar, distribuindo qualquer propriedade (por exemplo, dinheiro). Veja o que sua empresa recebeu em troca de seus ativos e em quaisquer preferências de liquidação que os investidores em ações preferenciais (por exemplo, empresas de capital de risco) tenham para determinar o que você pode receber para suas opções adquiridas. O foco de preocupação é sobre o que acontece com suas opções não adotadas. Alguns planos fornecem uma latitude ao conselho de administração de sua empresa (ou seu comitê designado) para determinar as especificidades de qualquer aceleração das opções não adotadas. Os acordos podem fornecer ao conselho com absoluta discrição quanto à aceleração da aquisição de direitos. Alternativamente, os documentos do plano de ações podem exigir aceleração. No seu Inquérito ao Design do Plano Nacional de Acções de 2013. A Associação Nacional de Profissionais do Plano de Ações (NASPP) recebeu os seguintes dados das empresas que responderam sobre o tratamento das bolsas de ações em mudanças de controle. Automaticamente: 4 No critério das placas: 6 Os gatilhos para aceleração geralmente envolvem um limiar numérico. Os acordos ou o conselho podem prover que qualquer um dos seguintes (ou outros) eventos constituam um evento de aceleração: mais de 50 dos lugares da placa mudam e essas alterações não foram suportadas pelo conselho atual (ou seja, uma aquisição hostil) ou Compra de Pelo menos, 40 das ações com direito a voto da empresa por qualquer indivíduo, entidade ou grupo ou Aprovação pelos acionistas de uma fusão, reorganização ou consolidação se mais de 60 da empresa agora serão detidos pelos anteriormente não-acionistas ( Ou seja, uma aquisição por outra empresa) ou Aprovação pelos acionistas de uma liquidação ou dissolução de 60 ou mais da empresa ou Aprovação pelos acionistas de uma venda de ativos compreendendo pelo menos 60 do negócio. Sob alguns planos, pode ser necessária uma combinação de eventos para que ocorra uma aceleração de aquisição, como a combinação de uma demissão ou rescisão sem causa e uma fusão. A quantidade de aceleração pode variar de acordo com uma combinação de critérios. Por exemplo, você pode receber uma aceleração 25 após uma mudança de controle, mas essa aceleração pode aumentar até 75 se você for encerrado sem causa como resultado da mudança de controle. Mecânica da Aceleração A aceleração geralmente tem uma das duas formas: todas as suas opções não vendidas são adquiridas imediatamente ou uma parte das opções não adotadas acelera (aceleração parcial). Quando os planos aceleram parcialmente as opções, as provisões variam muito. A aceleração pode ser baseada no tempo. Por exemplo, as opções que de outra forma teriam sido adquiridas nos próximos 12 meses podem tornar-se imediatamente exercíveis ou 10 adicionais de suas opções podem ser adquiridas por cada ano de serviço para a empresa. Quando você possui um cronograma de vencimento graduado, outro método comum é acelerar sua porcentagem adquirida pelo mesmo valor em que você já está investido. Por exemplo, se você tiver 50 anos no momento da mudança de controle, então, 50 das opções não vencidas acelerariam, então você seria investido imediatamente depois disso. Desvantagem da Aceleração Você pode acreditar que a aquisição acelerada exigida pelo seu contrato é uma característica pró-empregado do seu plano de ações. No entanto, pode ser uma restrição. Um comprador pode estar interessado em adquirir sua empresa, mas as provisões nos contratos de opção podem tornar a sua empresa um alvo menos atraente. Você pode acreditar que a aquisição acelerada exigida pelo seu acordo é uma característica pró-empregado do seu plano de ações. No entanto, pode ser uma restrição, afetando a forma como um acordo é estruturado, bem como os custos para sua empresa e o comprador. Pode até fazer com que o negócio não aconteça. Os compradores estão preocupados, por exemplo, que a aquisição acelerada poderia fazer com que empregados valiosos saíssem depois de receberem todas as suas opções logo após o fechamento. Assim, as opções podem perder seu poder como ferramenta de retenção. Quando os acordos fornecem uma latitude ao conselho, ou são silenciosos, a posição estratégica da sua empresa na negociação com a empresa adquirente nos termos da venda geralmente gerará os termos de aceleração. O tempo de aceleração A aceleração ocorre com mais frequência no momento apenas antes da fusão ou do evento qualificado. A data real de aceleração é geralmente a data efetiva da fusão ou evento qualificado, o que provavelmente requer aprovação do acionista. A aceleração ocorre com mais frequência no momento apenas antes da fusão ou do evento qualificado. As opções não adotadas geralmente não são aceleradas antes da data de fechamento no caso de o negócio não passar. Caso o negócio não feche, suas opções não serão aceleradas. Verifique os documentos do seu plano para orientação sobre o tempo. Quando não especificado, o tempo de aceleração é de ordem discricionária. ISO Acceleration Trap Entre os requisitos para as opções de ISOs, que são detalhados nas FAQs neste site, é a regra de que não mais de 100.000 de ISOs podem ser primeiro exercíveis (ou seja, disponíveis para serem exercidos pela primeira vez) em qualquer um ano. O cálculo para este limite é baseado no valor do estoque subjacente quando as opções são inicialmente concedidas. Quando a aceleração da aquisição de direitos devido a uma mudança de controle faz com que mais ISOs sejam vendidos em um único ano, isso pode causar todas as opções recém-adquiridas com um valor combinado de concessão de mais de 100.000 para ser NQSOs. A aceleração do reconhecimento de ISO pode fazer com que alguns ISOs se tornem NQSOs. Por exemplo, se você esperasse que ganhasse 50.000 de ISOs este ano, mas por causa de uma aceleração na aquisição de direitos, agora você pode exercer 150,000 de ISOs pela primeira vez este ano, as mais novas opções de compra de 50,000 das opções de compra serão Converta para NQSOs se você fizer isso. Você não pode selecionar as opções que se tornam NQSOs. A ordem de conversão de ISO para NQSO em um cenário de múltiplas concessões (onde o limite de 100.000 é excedido) é baseado na idade da concessão. As bolsas mais jovens são convertidas primeiro. Os primeiros subsídios recebem tratamento ISO. Embora esteja além do escopo deste site, a aceleração da aquisição de direitos pode também causar problemas nas regras do pára-quedas douradas do IRS para executivos ou funcionários altamente remunerados. Se você está preocupado com o fato de você cair nesse grupo, veja um FAQ relacionado e cheque com seu empregador. Se o seu empregado não conhece a resposta ou informa que você se enquadra nesta categoria, procure conselhos fiscais profissionais. A Parte 2 desta série abordará como os termos do negócio e a avaliação da sua empresa afetam suas opções de compra de ações. A parte 3 abrangerá o tratamento tributário. Richard Lintermans é agora o gerente de impostos no Escritório do Tesouro da Universidade de Princeton. Quando escreveu estes artigos, ele era um diretor da empresa de consultoria WTAS, apenas em impostos, em Seattle. Este artigo foi publicado apenas pelo seu conteúdo e qualidade. Nem o autor nem a sua antiga empresa nos compensaram em troca da sua publicação. Compartilhe este artigo: